Liebe Leserinnen und Leser,

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die Inflation ist zurück und bringt die Notenbanken, allen voran die amerikanische FED, in eine Zwickmühle. Senken sie nun die Zinsen, laufen sie Gefahr die Inflation weiter zu befeuern. Auf der anderen Seite sind die hohen Zinsen eine enorme Last für den Staat. Die Zinslast übersteigt mittlerweile sogar die Militärausgaben.

Und während die Welt wie gebannt auf das schaut, was die Ökonomen der FED nun tun werden, steht bei Bitcoin das nächste Halving an. Bitcoin wird damit noch knapper, was durchaus Auswirkungen auf den Kurs haben könnte.

Auch in meinem Buch “Die Größte Revolution Aller Zeiten” habe ich zusammen mit meinem Co-Autor Florian Kössler dem Halving mehrere Seiten gewidmet. A propos: Mein Buch gibt es jetzt auch als Hörbuch und hat es bereits nach wenigen Tagen auf die Bestsellerliste geschafft. Dafür möchte ich mich herzlich bei Ihnen bedanken. ‍

Außerdem wollen wir im heutigen Beitrag einen kurzen Blick auf den Edelmetallsektor werfen, nachdem Gold und Silber in den vergangenen Tagen starke Bewegungen nach oben gemacht haben.

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Viel Spaß beim Lesen!

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Herzlichst,

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Chart der Woche

„Die Zahl der Insolvenzen von Personen- und Kapitalgesellschaften ist im März auf einen weiteren Höchstwert gestiegen. Nie seit Beginn der Erhebung durch das Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle (IWH) im Januar 2016 gab es mehr Firmenpleiten.“

Anhand dessen bleibt wirklich zu überlegen, ob sich das „grüne Wirtschaftswunder“ lohnen wird oder ob Deutschland eher sein blaues Wunder erleben wird. Der Mittelstand wird ausgesaugt, Standortwechsel sind bei den meisten Unternehmen schlichtweg nicht möglich und somit werden sie von der regulatorischen Last erdrückt.

Das Comeback der Inflation‍

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Wird „bumps in the road“ das neue „transatory“?

FED Chef Jerome Powell äußerte sich auf dem FOMC-Meeting am 10. April relativ verhalten und bezeichnete die derzeitige Lage als „Hindernisse auf der Straße“. Noch vor ein paar Monaten war die Inflation lediglich „vorübergehend“. Manifestiert sie sich jetzt doch noch?

Die Inflation kam nun den 4. Monat in Folge zu heiß rein und stieg, bereinigt um die Lebensmittel- und Energiepreise, um 0,4% auf nun 3,5% an. ‍

Die FED Fund Futures preisen nun keine Zinssenkung vor September ein und damit ist die Zinssenkung im Juni vom Tisch. Die Kerninflation stieg um 0,1%, was die allgemeinen Erwartungen weiterhin übertraf.

In Anbetracht dessen, dass die Arbeitslosenzahlen ebenso viel zu heiß für das fiskalpolitische Umfeld reinkamen, wäre es fatal, wenn die Inflation wieder Fahrt aufnehmen würde, weil die Zentralbanken dann keinen Anlass hätten, den Leitzins zu senken.

Das würde früher oder später zu einer Entscheidung zwischen Pest oder Cholera führen da die Wirtschaft, sowie auch die Staaten, die hohen Zinsen nicht mehr länger zahlen können, die Wirtschaft im Großen und Ganzen allerdings nicht genügend abkühlt, damit der Zinssatz gesenkt werden kann.

Somit hätte man ein Szenario, in welchem das Geld teuer bleibt, die Wirtschaft lediglich moderat wächst bis stagniert und die Inflation in einer zweiten Welle zurückkommt –willkommen in der Stagflation. Es bleibt demnach fraglich, wie die Zentralbanken dem entgegenwirken wollen, da noch höhere Zinsen wohl von kaum jemandem bezahlt werden können.

Weiterhin schließt sich das Zeitfenster für die Amerikanische Zentralbank, die Zinsen zu senken, da im November 2024 die Wahlen in den USA stattfinden und man ihnen unterstellen könnte, sie handeln politisch, sofern sie die Zinsen senken, um dabei der Biden-Administration zu helfen.

Eine hohe Inflation gepaart mit hohen Zinsen ist eben nicht attraktiv und das bei einer Rekordverschuldung, welche weiterhin anhalten wird. Allein die Zinslast der USA belaufen sich mittlerweile auf 1,1 Billionen US-Dollar (USD).

Doch es gab noch weitere Wirtschaftsdaten, die gemeldet wurden. Der Erzeugerpreisindex stieg ebenso und das um 0,2%. Insbesondere die Nachfrage nach Dienstleistungen stieg um 0,3%, während die Nachfrage nach Gütern sich um 0,1% verringerte.

Nun stehen Unternehmen an einem Scheideweg mit der Möglichkeit, ihre Preise zu erhöhen, um die Inflation an ihre Kunden weiterzugeben oder ihre eigene Marge aufs Spiel zu setzen, was Präsident Biden gefordert hatte.

Schlimm genug, dass eine derartige Forderung aus der obersten Reihe überhaupt gestellt wird, aber die Konsequenz würde bedeuten, dass die Nachfrage weiter steigt, die Bevölkerung Liquidität ins System spült und letztlich die Inflation erneut befeuert.

Edelmetalle nehmen Fahrt auf‍

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Gold ist weiter auf Kurs und läuft fast die obere Trendlinie seines Abwärtskanals an. Sofern wir diesen brechen können, wäre das ein weiteres bullishes Signal, dass die Rallye weitergeht.

Auch Silber hat seinen Ausbruch gesehen und zieht Gold hinterher. Aktuell befinden wir uns bei der 28,18-US-Dollar-Marke und entwickeln ebenso einen fallenden Trendkanal, aus dem es auszubrechen gilt.‍

Dazu unbedingt auch mein neuestes Video zu Silber anschauen, in dem ich noch einmal explizit darauf eingehe, wo ich wichtige Kursmarken sehe.

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Halving rückt näher‍

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Am 20. April es ist wieder soweit, das Bitcoin Halving steht vor der Tür. Bekamen die Miner bislang 6,25 Bitcoin als Belohnung pro Block, halbiert sich diese nun auf 3,125 Bitcoin. ‍

Damit ist ein weiterer Schritt gegen die Inflation getan. Entwicklungen, von denen sich das Fiat-Geldsystem gerne eine Scheibe abschneiden könnte.

Daran kann man gut erkennen, wie intelligent eine Währung konstruiert sein kann. Damit ist die Werthaltigkeit von Bitcoin buchstäblich vorprogrammiert, da das Angebot verknappt wird und Bitcoin wird mit der Zeit immer knapper wird.

Ob sich das Halving nun als Katalysator für eine impulsive Bewegung Richtung Norden herausstellt oder doch wieder ein Sell the News Event wird, wie bei der Genehmigung der ETFs, bleibt abzuwarten.